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国务院抓紧出台股票发行注册制改革方案

2019-03-17 16:09:05

国务院:抓紧出台股票发行注册制改革方案

取消股票发行的持续盈利条件,降低小微和创新型企业上市门槛。建立资本市场小额再融资快速机制,开展股权众筹融资试点

国务院总理李克强11月19日主持召开国务院常务会议。会议指出,抓紧出台股票发行注册制改革方案,取消股票发行的持续盈利条件,降低小微和创新型企业上市门槛。建立资本市场小额再融资快速机制,开展股权众筹融资试点。

无独有偶,在昨日举行的一场峰会上,中国证监会副主席庄心一就注册制问题进行了回答。他说,监管部门正在推动股票发行注册制改革,当前正在与市场各个方面一起集思广益、积极论证,相信注册制改革的推进将有助于企业排队问题得到逐步解决。

目前新股排队积压依然严重,鼓励境外上市、到新三板挂牌、严格信息披露等“分流”措施确实让上百家公司离场,但是新股申报热情依然高涨。

数据显示,截至2014年11月13日,中国证监会受理首发企业631家,其中,已核准11家,已过会24家,未过会596家。未过会企业中正常待审企业570家,中止审查企业26家。

“从十八届三中全会提出推进股票发行注册制改革,到今年年初的新‘国九条’提出积极稳妥推进股票发行注册制改革,再到昨日的国务院常务会议提出抓紧出台股票发行注册制改革方案,表明新股发行注册制改革的工作正在一步步加快落实。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军对《证券》表示。

他同时称,相关部门在提出要进行注册制改革的时候,就应该对改革时间有了预期的判断。

“推行注册制的条件具备了,就要加快推进。”赵锡军说。

近年来,市场一直呼吁,通过注册制改变新股发行方式,“把权利还给市场”。十八届三中全会明确提出,推进股票发行注册制改革。今年年初,证监会将注册制改革作为重点突破方向,正式列入2014年工作重点。

为推进注册制改革,《证券法》正在紧锣密鼓修订中,预计将在今年年底进行“一审”,计划争取明年6月份过“三审”。

市场人士称,从长远来看,注册制需要让拟上市公司自主地选择上市时间窗口、融资规模,而且企业终能否成功挂牌,需要听从投资者的话语权。但是,由发行核准制变为注册制,投资者关心的问题是如何确保IPO的信息真实。假如投资者无法获得真实准确的信息,有问题的公司及中介不得到严惩,可能使得A股“圈钱市”更加变本加厉。因此,实行注册制,“准确的信息、严厉的惩处、简易的赔偿程序”等三大前提十分必要。

赵锡军表示,以前股票在我国是新事物,投资者对此不了解,没有投资经验,因此没有能力判断企业的盈利情况、经营状况,同时,中介机构在刚开始的时候能力也不是很强,因此只能由第三方作出判断,以弥补这一缺陷。

“但是,我国资本市场经过20多年的发展,投资者的判断能力提高了,中介机构也有能力帮助投资者作出判断了,政府帮着判断、设置门槛的做法就可以退出了。”赵锡军说,实行注册制,就是让投资者自己判断,投资者如果不放心,可以向中介机构求助。

首创证券研发部经理王剑辉此前表示,注册制实施后,投资者可能会逐渐倾向于选择质地好的上市公司,投机炒作现象会慢慢降温。注册制改革将带来估值泡沫调整,也会对炒新现象起到明显的抑制作用。


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